我已授權

                        注冊

                        外資連續11個月增持中國債券 偏債基金布局正當其時

                        2019-12-26 15:00:37 和訊基金 

                          最近3個月債市升勢受阻、橫盤震蕩,投資者難免猶疑。然而,素有“聰明錢”之稱的外資反其道而行,大舉買入中國債券。中央結算公司公布數據顯示,截至2019年10月末,境外機構托管債券面額達18061.30億元,自2018年12月以來,外資已連續11個月增持中國債券。

                          外資對國內白馬藍籌標的一直比較青睞,頻頻加碼債券品種背后的邏輯更是看好中國經濟。資深業內人士表示,外資持續流入最主要的原因還是中國經濟基本面韌性不錯,整體來看風險收益比在全球同類資產中表現突出。

                          分析人士指出,首先,外資看中中國市場相對較高的收益,F在全球越來越多國家的國債陷入負利率,比如德國、日本、法國。在全球負利率加劇的背景下,截至2019年11月14日,中國10年期國債收益率為3.26%,下行幅度有限。這么明顯的中外利差,中國債券成為香餑餑。

                        外資連續11個月增持中國債券 偏債基金布局正當其時

                          數據來源:WIND,截至2019.11.14,注:英國10年期國債收益率最新數據顯示日期為2019.11.12

                          其次,在雙向外匯波動調節下,外資持有中國債券的成本降低,風險也就隨之降低。

                          2010年以來人民幣匯率走勢(美元兌人民幣)

                        外資連續11個月增持中國債券 偏債基金布局正當其時

                          注:統計區間2010.1.1-2019.11.14

                          自2014年人民幣升值結束單邊升值以來,匯率風險一直是外資配置人民幣資產的重要考量因素。2019年11月,美元兌人民幣突破7的重要心理關口,相應來看外資配置中國債券的成本就降低。當前中國仍維持一定水準的增速,所以中國的債券市場具有堅實的基本面。

                          今年以來,國內政策對引入外資持續釋放利好,國內債券市場不斷擴大開放,外資投資路徑不斷拓寬。2019年10月16日,央行、外匯局宣布允許同一境外機構投資者將其在QFII/RQFII和銀行間賬戶的債券雙向非交易過戶。彭博公司、摩根大通、富時羅素,三大國際機構在2019年相繼將中國債券納入其指數體系,拓寬了外資布局中國債券的渠道。

                          在此大背景下,配置偏債混合基金窗口期打開,由實力資產管理團隊發行的相關基金更值得普通投資者借道獲取收益。2019年12月30日起上海東方證券資產管理有限正式發行東方紅品質優選兩年定開混合基金(008263)。根據該基金《招募說明書》顯示,東方紅品質優選組合中股票資產不得高于基金資產的30%。該基金主投固收市場,在債券資產打底的基礎上兼顧股市投資機會,尋求風險可控范圍內的彈性收益。

                          在擇券方面,這只基金將基于信用利差曲線變化和信用債本身信用變化,從經濟周期、行業風險、公司風險、現金流風險、資產負債風險等方面,評估信用債質量,發掘相對價值被低估的信用債券,以確定債券組合的類屬配置和個券配置。選股方面,注重公司本身質地,且需成長性和估值相匹配。

                          值得一提的是,這還是一只兩年定期開放式基金,在封閉期內總資產不得超過基金凈資產的200%,在開放期內,總資產不得超過基金凈資產的140%。即這只定開基金在封閉期內適用2倍杠桿上限,高于普通開放式基金的1.4倍杠桿上限,有助于定開基金獲得更多的息差收益。此外,相比普通的開放式基金,定開基金在封閉期內無需應對申贖壓力,閑置資金較少,更有利于基金經理管理組合,將投資組合剩余期限與基金運作期限高度匹配,資金利用效率更高。

                          

                        (責任編輯:陳狀 )
                        看全文
                        寫評論已有條評論跟帖用戶自律公約
                        提 交還可輸入500

                        最新評論

                        查看剩下100條評論

                        推薦閱讀

                          和訊熱銷金融證券產品

                          【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與和訊網無關。和訊網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

                          免费观看女人与狥交网站久久